- Sektör
- Tekstil
- Faaliyet
- İthalat / İhracat
- Ana odak
- Kur ve işletme sermayesi
Şirket hammadde girdilerinin önemli bölümünü dövizle ithal ederken satışlarının bir kısmını ihracat, kalanını ise iç piyasa üzerinden gerçekleştirmektedir. Bu yapı doğal hedge imkânı sunsa da vade ve para birimi uyumsuzluğu açık pozisyon yaratabilir.
Yüksek stok seviyesi, sezon riski ve fiyat dalgalanması nedeniyle finansman ihtiyacını büyütmektedir. İhracat alacaklarının vadesi uzadığında şirketin kısa vadeli banka borcuna bağımlılığı artmakta ve faiz maliyeti brüt kâr marjını aşındırabilmektedir.
Kredi değerlendirmesinde yalnızca ihracat hacmi değil; sipariş kalitesi, müşteri dağılımı, kur koruma politikası, stok yaşlandırması ve tahsilat performansı incelenmelidir.
Kritik değerlendirme başlıkları
- Kur riski: Döviz gelirlerinin vadesi ile döviz yükümlülüklerinin vadesi eşleştirilmelidir.
- Stok riski: Sezonluk ve modaya bağlı stokların nakde dönüş kabiliyeti ölçülmelidir.
- Müşteri yoğunlaşması: İhracatın birkaç alıcıya bağımlı olup olmadığı test edilmelidir.
- Marj dayanıklılığı: Faiz ve kur şokları altında faaliyet kârının borç servisini karşılayıp karşılamadığı görülmelidir.
Finansal Refleks sonucu
Doğru aksiyon; kredi limitini dış ticaret döngüsüyle ilişkilendirmek, kur riskini ölçülebilir eşiklerle izlemek ve işletme sermayesi finansmanını gerçek sipariş-akış yapısına bağlamaktır.
Bu vaka eğitim amacıyla hazırlanmıştır. Şirket ve finansal veriler kurgusal veya anonimleştirilmiş olabilir.